PCB主要应用于通讯、汽车电子、消费电子等领域，其中计算机、通信是下游的主要市场，这也是多层板仍占据较大市场份额的原因。

作为电子产业的基础行业，其发展方向是由下游产业的发展方向所决定。

未来下游产业的最强音毫无疑问是5G、智能手机、汽车电子。

我们挨个分析：

1、振奋人心——5G

君临曾说过：

“通信技术每一代的演进，不仅给人类带来了全新的沟通协作方式，还催生了过往人们难以想象的商业形态。”

4G时代，我们迎来了移动支付、在线视频、外卖、共享经济等新产业、新模式，辉煌的移动互联网时代，由4G亲手开启。

人们暂时还只能想象出5G能推动AI、虚拟现实、自动驾驶等产业的快速发展，但仅仅是这几个领域，就足以引爆各方对未来的浮想联翩。

5G时代，无线信号将向更高频段延伸，由于基站覆盖区域与通信频率成反比，基站密度和移动数据计算量会大幅增加。

目前行业预测5G基站数量将会达到4G时代的2倍。

此外还有约10倍数量的小基站，用于解决弱覆盖、覆盖盲点问题。

用于5G基站天线的高频PCB的用量将是4G的数倍，IDC和通信基站的增加也会带来高速PCB的巨大需求。

除了基站数量的增加，单个基站PCB板的价值量也会大幅提升。

由于5G的通信频段增加，射频前端元器件数量，PCB板的面积也会增加、层数也会增加。

更大的面积、更多层数，以及高频高速基材的使用，使得基站天线价值量向PCB转移。

单个宏基站的PCB价值量可达4G时代的两倍。

据测算，5G新建的通信基站数量将达800-900万，单个基站的PCB价值量在2-4万之间，将给通讯PCB带来数千亿的市场。

所以，随着5G浪潮的到来，未来几年本土PCB行业将迎来黄金时代。

但秋收的盛宴仍只属于少数企业。

把目光聚焦于通信PCB市场的企业格外多，通信板在营收中占比60%以上的企业就有深南电路、沪电股份、崇达技术等。

而这其中的佼佼者当属深南电路，作为内资PCB龙头，近几年来，深南电路在全球PCB企业排名由第29名上升至21名。

深南电路目前三大业务，印刷电路板、封装基板、电子装联。今年上半年，三大业务分别实现营收22.99亿元、3.86亿元、3.99亿元。

深南电路的发展战略是以互联为核心，在不断强化印制电路板业务领先地位的同时，大力发展与其“技术同根”的封装基板业务，以及“客户同源”的电子装联业务。



作为内资PCB龙头，深南电路的大股东是中航工业，家大业大，可谓是含着金钥匙出身。

2017年，深南电路登陆深交所，募资13.51亿元。

大股东是国家队嫡系，上市以后的融资具备强大优势，资金优势会让他在行业洗牌时如鱼得水。

比如近年来的环保风暴，大批中小型企业因环保不达标而关停。

今年上半年，深南电路仅在污染防治设施的设备投入和运行费用就超过1000万元。

如果中小企业像深南电路一样大手笔在环保方面投入，利润可能将被压榨到近乎于无。

此外，作为PCB行业的国家队，深南电路还承担着技术攻坚任务。

作为国家重大科技02专项（《极大规模集成电路制造装备及成套工艺》）中基板项目的主承担单位，2017年深南电路顺利完成“三维高密度基板及高性能CPU封装技术研发与产业化”项目课题任务并高分通过专家组验收。

今年上半年，深南电路研发投入1.66亿元，同比增长17.72%，占营业收入比例超过5%。

目前已获授权专利268项，其中发明专利244项，专利授权数量位居行业前列。

举个例子，在通讯板领域，PCB板的需求是以8--16 层多层板为主。

但目前行业的中小公司，产品普遍以六层及以下为主，从依顿电子（603328）披露的数据来看，它6层及以下层数的板材占总营收的95%，8层及以上线路板仅占营收4.7%。

再看深南电路，目前其在层数上已经能够生产最高100层、厚径25:1的多层板，量产的多层板层数也达到2-68层不等。

深南电路的主要客户包括华为、中兴、诺基亚、上海贝尔、三星、伟创力等，其中来自通信领域的收入超过60%。

全球四大通信设备厂商，华为、爱立信、中兴、诺基亚，拿下其中三个。

2017年，来自华为、中兴的营收分别占深南电路总营收的比重为22.44%、7.09%。

华为、中兴在5G领域的话语权扩大有目共睹，未来，跟着华为和中兴的脚步，PCB行业5G通信领域谁最受益，不言而喻。

排在深南电路后面的沪电股份，由台湾PCB企业家1992年于昆山创立。